随着中国证券市场的不断发展，价值投资的理念越来越深入人心。2008年中国股市的大幅下跌使投资者遭受了巨大的损失，与此同时，投资领域又引发了有关中国股票投资价值的一系列争论。　　 价值投资的核心思想就是对上市公司的股票投资价值进行合理评估来指导投资行为，进而趋向理性投资。影响股价的因素很多，而在分析股价变动的研究中，财务指标由于其实用性一直是人们关注的重点。在同一系统风险水平上，财务指标在很大程度上反映了公司的经营水平和盈利水平，因而直接反映了公司的投资价值。随着Ohlson在20世纪90年代提出的股票投资价值评估理论和模型，将财务指标、会计信息与公司股票投资价值相联系来分析股票价格的方法成为评估股票投资价值的最新趋势。本文以Ohlson模型为基本研究模型，结合了中国B股上市公司1997-2008年的财务指标和股价信息，通过实证研究考察了B股市场上市公司的主要财务指标与股票价格的内在联系和相关程度，验证了Ohlson模型在中国B股市场的适用性。　　 本文的主要研究内容包括：具体介绍了Ohlson模型的理论体系，包括其假设、模型架构、以及其理论发展过程；结合中国B股市场的特点分析了其在中国市场的适用性；引入B股市场上市公司财务指标和股价信息对Ohlson模型进行了实证检验，并得出了如下结论：　　 1.中国B股市场上市公司的会计收益和净资产与股价显著正相关；　　 2.二者对股票价格具有联合解释能力，总体而言，模型的拟合优度保持在比较稳定的水平上，且其水平远低于成熟市场模型的解释能力。　　 3.净资产的增量解释力和会计收益的增量解释力呈反方向发展趋势，即会计收益增量解释力增强的阶段是净资产增量解释力减弱的阶段，反之亦然。