股指期货一直是近年来我国资本市场的热门话题，理论界对于股指期货的研究也非常多。但大多数的研究大都针对股指期货本身，很少与其它期货品种进行比较。而在我国，虽然股指期货是个新生事物，但是商品期货市场已经发展地比较成熟。因此，本文将商品期货和股指期货结合起来，研究期货价格与现货价格之间的相关性。 文章首先对国内外有关期货价格与现货价格相关性的研究进行了系统回顾与分析，从期货定价与现货定价出发，从理论上探讨了期货价格与现货价格相关性的内在机理。在上述研究基础上，本文运用GARCH模型分别从价格相关性、收益率相关性、基差和时间序列等四个方面对商品期货价格与现货价格的相关性、股指期货价格与现货价格的相关性进行了实证研究，并比较分析商品期货、股指期货与现货在价格相关性的相同与差异。在实证研究中，本文选择了铜和铝两种商品作为商品期货价格与现货价格相关性的研究对象，以香港恒生指数、台湾加权股价指数为股指期货价格与现货价格相关性研究对象。 本文实证研究表明：现货价格与期货价格基本趋同，但在两者收益率之间，这一趋同性则有所减弱；商品期货的基差大于股指期货，且基差多为正值;从总体分析，新的信息在期货市场传递速度大于现货市场，这一点在成熟的市场中体现地尤为明显。针对这些结论，本文在最后提出了相关建议。