随着经济的快速发展,中国已成为世界上主要的铜消费国。然而近年来,期铜市场行情大起大落,对国民经济产生了重大影响。沪铜期货与伦铜期货价格的走势基本保持一致,因此分析和研究伦铜期货价格的影响因素及其背后的形成原因,对我国国民经济和大宗商品期货市场的健康发展均具有重大的意义。本文从商品期货价格的理论入手,探讨了铜期货价格的特点和形成机制,分析了伦铜期货价格的影响因素。本文主要分析了涉及全球宏观经济因素、金融因素、铜的供需因素和其他因素等方面的17个变量对伦铜期货价格的影响水平,采用数理方法对其主要影响因素进行了实证分析。传统的多元线性回归模型应用在伦铜期货价格的解释上时,面临着变量间严重的多重共线性,严重影响了模型的有效性,因此本文从一般多元线性回归出发,采用了逐步回归模型和主成分回归模型对伦铜期价影响因素进行了实证分析,以解决原模型存在的诸多问题。本文的实证结果对铜生产消费相关企业、期铜投机者、中介公司及政策制定者都有一定的启示意义。