论文部分内容阅读
资本市场上的利益相关者依据获得的信息,分析其面临的风险与收益并进行投资决策,进而实现资源的有效充分配置。会计信息是外部投资者进行投资决策的主要信息来源,其充分程度以及质量高低直接决定了投资准确性,因而改善信息披露制度和提升会计信息质量是目前会计研究领域的重要课题。但是我国上市公司中仍有着许多会计信息违规作假现象,存在较多致使会计信息丧失真实可靠性的诱因,其中CFO承担着无法推卸的责任。CFO直接决定了会计政策与财务战略的选择调整,对上市公司会计信息质量产生重要影响。基于此定量化研究CFO激励对会计信息质量的影响具有很强的理论意义和现实意义。本文在委托代理理论、信息不对称理论、人力资本理论以及契约理论基础上,选取2012-2014年深圳证券交易所主板上市公司作为研究样本,将深圳证券交易所信息披露考评结果作为会计信息质量的代理变量,从CFO薪酬激励、股权激励以及控制权激励三方面实证分析对会计信息质量产生的影响,并进一步探讨了不同产权性质下不同激励方式的适用性。研究发现,我国会计信息质量近十年来呈现出显著的上升趋势;CFO激励对上市公司会计信息质量具有显著的促进作用;代表CFO显性激励的薪酬激励与股权激励对会计信息质量具有正向影响;代表CFO隐性激励的控制权激励并未发挥应有的激励效应;不同产权性质下CFO激励对会计信息质量激励效果存在差异。本文研究丰富了CFO激励、会计信息质量相关领域的文献,对于如何改善会计信息质量,提升会计信息决策有用性,以及满足投资者决策的信息需求具有重要启示意义。