在市场经济发展如此快速的时代背景下,并购已经成为了一种重要且普遍的资本性交易形式。而2013年1月22日,工信部、发改委等12个部委联合发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,文件中明确要求加快推进汽车、钢铁、水泥等行业的并购重组,致力提高各大行业的集中度。金隅集团并购冀东水泥的案例作为全国最大的水泥行业并购案例极具关注度,所以本文想在并购动因基础上对此次并购行为进行协同效应的研究,此研究会对今后我国水泥行业的并购行为提供宝贵的借鉴作用。本文利用“会计指标法”和“现金流贴现模型”对金隅集团并购冀东水泥的协同效应进行分析验证。文中总结了运用在协同效应识别上的相应方法,简单说明了“波士顿矩阵”、“会计指标法”和“现金流贴现模型”等方法。紧接着对金隅集团及冀东水泥的企业概况以及并购过程进行了简要介绍并对此次并购可能产生的经营、财务、管理协同效应做了深入的研究。本文的最后,在经过与五家具有代表性的建材公司财务数据均值进行比较,排除了金隅集团财务数据仅受行业影响而变化的基础上,使用了会计指标分析法对金隅集团并购前后的财务指标进行了分析,比较其是否由于并购而发生了突出的变化,判断此次并购是否产生了协同效应;另外为了进一步地验证并购是否使企业获得了协同效应,本文还利用了现金流贴现模型对企业并购前后的内在价值进行了计算,比较其内在价值经过并购是否有所增加,最后得出了本文的结论。在经营协同效应方面,金隅集团利用并购冀东水泥扩大了自身产业规模,成为了华北地区最大的水泥企业,其在区域的影响力随之加强,话语权也随之提高;在财务协同效应方面,通过并购可以利用金隅集团现金流充足的优势,帮助冀东水泥增加研发经费,扩大生产规模,为双方创造更高的效益;在管理协同效应方面,金隅集团通过并购可以利用自身企业管理的优势及经验帮助冀东水泥提高管理能力和管理效率,减少双方的运营成本。总体来看,此次并购产生的协同效应明显,巩固了金隅集团在京津冀地区水泥行业的龙头地位,拓宽了水泥业务的范围,为其今后战略发展奠定了坚实的基础。