从2009年10月开板以来,创业板市场已走过了十年的历程,截至2018年10月末,已经有734家公司上市在创业板上市,总市值达到了 4万亿元。创业板市场上的公司在上市之后往往市值翻番,逐渐成为资本市场中的一颗新星。在上市的初期创业板公司就出现了高发行价、高市盈率、高超募资金的“三高”问题,与之相伴的是大股东的频繁减持套现行为。大规模的减持行为不仅严重危害投资者的利益,还阻碍了资本市场的有序健康发展。因此探究创业板大股东减持的实质和影响,进而逐步完善创业板市场仍然任重而道远。文章以此为出发点,选取“游戏第一股”的掌趣科技,这个曾在上市三年内大肆并购创造辉煌业绩而备受瞩目,却在2016年开始了大股东疯狂规模化的减持之旅令人震惊不已的创业板企业作为案例进行研究。本文将理论研究与案例研究相结合,基于委托代理理论、信息不对称理论与经济后果论,采用案例研究法、文献阅读法、事件研究法及财务指标分析的研究方法,研究影响创业板上市公司大股东减持的动因及经济后果。本文的案例研究主要分为创业板大股东减持概况、公司基本情况、减持具体过程、减持动因及经济后果五大模块。首先,创业板大股东减持的概况是以创业板市场现状、减持行业分布、减持规模与时间分布三个方向进行介绍。接着,文章分经营状况、股权结构和财务状况三个方面剖析掌趣科技在减持前的公司基本情况,在此基础上从预期未来发展状况、商誉状况、股票价值及股利分配政策四个角度出发分析其大股东减持动因,并详细介绍了其2016年的减持具体过程。最后,在研究大股东减持经济后果的过程中,我们主要以事件研究法分析短期市场反应,采用了盈利能力、营运能力和发展能力的一般财务绩效分析方法和综合的杜邦分析法分析大股东减持事件对长期绩效的影响。在分析各项能力指标的过程中,将掌趣科技的指标水平与行业平均水平进行参照,进而更好地分析出掌趣科技大股东减持前后的财务指标的变动情况。大股东的减持行为不仅在短期内对股票市场造成影响,导致股票下跌,还对企业的长期绩效造成了不利影响。通过整体分析得出结论,创业板大股东减持的重要动因主要是公司的预期发展状况、股利政策、高商誉和股票估值因素,且减持对短期市场和长期绩效所造成的不利影响都是巨大的。本文从这些动因及经济后果入手,提出了几条可以改善这种现象的建议,包括公司内部治理方面和外部监管方面的措施,为创业板市场的健康发展、资本市场的有效运行做出了贡献。