长期以来,我国居民消费水平较低,消费对经济增长的贡献较国际水平明显偏低,这不仅造成了我国经济结构的不合理,也威胁着我国经济的长期稳定可持续发展。在寻找扩大消费需求的长效机制中,作为平衡生命周期福利水平的社会养老保险,它将影响消费者的消费与储蓄决策。同时研究社会养老保险对我国居民消费的影响方向,对于建立现代社会养老保险制度的历史较短,并处于持续改革优化中的我国社会养老保险制度,更具有重要的实践意义。国内外学者对于社会养老保险与居民消费关系的研究,无论是理论探讨还是实证分析,长期以来都没有形成统一的认识。本文在Feldstein扩展生命周期理论的框架下,运用理论分析与实证研究相结合的方法,采用2001-2012年的省际面板数据以及CHARLS (China Health and Retirement Longitudinal Study)数据,估算社会保障养老金财富值(social security wealth),运用宏观数据与微观数据来联合探讨养老保险对居民消费的影响：社会养老保险对城镇居民消费有促进作用；社会养老保险能促进居民的食品支出。在扩大内需难的当下,建立和完善与经济发展水平相适应的社会养老保险制度,以及适当提高与人民退休生活水平相适应的养老金待遇,既可以满足居民的养老需求,也可以刺激居民消费、扩大内需以振经济。