改革开放以来,我国一直在大力推行政企分开,建立市场化运作的现代企业机制,地方国有政策性投资公司一方面承担了原政府部门划拨的投资资产,负有管理职责,需保证国有资产保值增值,另一方面也是市场竞争的主体,需要通过自身的业务发展来扩大企业规模、提高公司收益,这就产生了融资需求,且基本不能再向政府部门申请企业正常经营活动所需资金,需通过银行贷款、债券融资、股权融资等方式自行筹集资金。与此同时,我国债券市场和产品愈加丰富、完善,特别是自2008年我国引入中期票据以来,便逐渐成为我国重要的债务融资工具之一,其自身具有的3-5年的融资期限、市场化定价方式、一次注册2年内分次发行的特点,能够较好地满足地方国有政策性投资公司的资金募集需求,减少资金闲置,降低自身融资成本,有效防范债务管理风险。因此,本文选取了一家具有四川省政府背景从事投资业务的国有全资公司--GZ投资公司发行中期票据作为典型案例进行详细研究。首先,本文阐述国内外学者研究中期票据方面的相关文献,比较分析公司债、企业债、中期票据、短期融资券四种主要债券融资方式,得出中期票据相较于其他债券工具的优劣势。然后,本文重点介绍与分析GZ投资公司发行两期中期票据案例,围绕企业经营状况、财务状况及融资模式等方面重点分析,发现企业存在着融资渠道单一、利润来源过于依靠投资收益,下属实体经营性企业对企业业绩没有较好的支撑、资产结构不合理等问题,而通过发行中期票据取得了降低融资成本、优化债务结构及增强偿债能力等效果。同时,将典型案例与具有同样股东背景的ZB公司进行横向对比,认为中期票据对于地方国有政策性投资公司具有较强的适用性,可以很好地改善企业债务结构,降低财务成本。通过案例的研究,一方面丰富了债券融资的理论,并增加了中期票据在国有政策性投资公司的适用性;另一方面,借助典型案例的分析,有助于更加深入研究债券融资方式在地方国有政策性投资公司发挥直接融资的创新方式,对其他同样背景的国有投资公司也具有一定的借鉴意义,有利于新经济环境下探索国有投资公司融资模式。