股指期货在推出的短短二十多年里,在世界范围内的交易规模和市场影响力都得到了异常迅速的增长,成为20世纪最为成功的期货品种之一。在我国,2008年将会成为股指期货元年。对于股指期货而言,无论是套利还是套期保值,定价模型的准确性是前提,因此讨论股指期货的定价模型对我国股指期货市场的发展具有重要的现实意义。论文从股指期货发展的一般规律和理论基础出发,采取理论和实证相结合的分析方法,分析了三类股指期货定价模型对沪深300指数期货和恒生指数期货的定价效果,通过对比分析得出目前最适合于我国股指期货市场的定价模型。论文首先就期货与现货之间的相关性进行了计量检验,因为在股指期货的定价中,期货与现货的相关性对模型的定价效果有着相当大的影响。其次,本文依次运用持有成本模型、区间定价模型和随机模型对沪深300和香港恒生指数期货合约进行定价的实证研究,并以价格误差比率为指标,分析了每个模型对于不同市场的定价效果。最后得出本文的结论,即不管是对成熟市场的恒生指数期货还是对处于仿真交易阶段的沪深300指数期货合约,随机模型所获得的预测效果是最好的,而且在对沪深300指数期货的定价中,其定价效果明显优于持有成本模型和区间定价模型。在此基础上,本文归纳了比较研究的结果,就我国的股指期货定价问题提出了本研究独立的观点和建议。