本论文以证券市场微观结构理论为基础,采用实证研究方法,研究电子撮合交易制度下的限价委托单交易问题。论文从中国股票市场中的限价委托单簿和委托单流行为出发,基于对中国股票市场微观结构的分析和对大量日内交易数据的实证研究,从不同的侧面讨论电子撮合交易制度下限价委托单交易在价格形成、流动性供给和市场稳定性等方面的作用,并着重关注了电子撮合交易制度的内在平衡机制。全文的研究围绕中国股票市场中的限价委托单簿和委托单流行为展开,主要讨论了三个方面的内容。第一部分从限价委托单簿的状态特征出发,研究中国股票市场上限价委托单簿本身的制度特征,进而讨论限价委托单簿状态对股票市场价格行为的影响,由论文的第三章和第四章构成。第二部分对中国股票市场中的委托单流行为进行分析,并且在此基础之上,进一步研究限价委托单簿状态与投资者行为模式之间的动态关系,是论文的第五章和第六章。第三部分从限价委托单簿和委托单流行为两个角度出发,对中国股票市场上的短期波动性问题进行探讨,主要是论文的第七章。通过对限价委托单交易和短期波动性的动态分析,发现中国股票市场在微观基础上缺乏稳定机制,电子撮合交易制度内在的自发调节机制不能有效实现,市场不能在合理的时间内达成自发维持的平衡回复,进而从微观基础上讨论了中国股票市场不稳定性的内在机制。本研究最主要的贡献在于,立足于中国的制度背景和现实问题,明确提出从限价委托单簿这一电子撮合交易制度的关键要素出发开展研究,并将研究纳入证券市场研究中最前沿的市场微观结构理论的分析框架之中,以期为建立中国的股票市场微观结构理论奠定基础,使我国在这一领域的研究同国际接轨。基于本文的研究结果,论文提出“以市场微观结构理论为基础,理顺市场因素和投资者行为模式之间的动态关系,充分利用电子撮合交易制度内在平衡机制”的政策建议。