昌江王下牙老金矿是华南褶皱系五指山褶皱带、白沙拗陷带与抱板隆起交界处中发现的一个产于二叠系的中低温热液方解石—石英复合脉型金矿床。本文应用矿床学、矿床矿物学、标型矿物学、成因矿物学的理论知识，辅以岩石学、岩石化学、地球化学等多种方法对昌江王下牙老金矿床的地质特征及其矿床成因进行了探讨。微量元素和主成矿元素方面，赋矿的二叠系地层、岩浆期后热液所形成的基性岩脉、石英脉含金性均远远高于地壳丰度值，说明王下金矿的形成与矿区北部坝王岭超单元花岗岩侵入期后热液有直接关系。稀土元素方面，各特征参数显示出岩体经历了完善的结晶分异过程，这为含矿热液的形成提供了良好的条件。同位素方面，硫同位素的值接近于陨石硫的组成特点，反映出硫主要来源于未发生明显同位素分馏的原生硫；铅同位素的比值说明了王下牙老金矿床的形成与岩浆有关。通过对包裹体及其气液相成分的深入研究，论述了王下牙老金矿床形成的物理化学条件。综上所述，昌江王下牙老金矿成矿物质来源于二叠系地层和岩浆期后热液，成矿作用受坝王岭花岗岩的侵位制约，矿化明显受牙老断裂控制，所有金矿脉都产于该断裂破碎带内，近矿围岩具黄铁绢英岩化等热液蚀变，其矿物组合为石英、方解石、绢云母、黄铁矿、毒砂等，均属中低温热液蚀变矿物。矿床成因类型为沿层间破碎裂隙充填的中低温热液方解石—石英复合脉型金矿床。