研究背景与研究问题:中央企业中国建筑材料集团有限公司在2014年国务院国有资产监督管理委员会开展四项改革试点上被纳入发展混合所有制试点,揭开了竞争性领域央企集团混合所有制改革、优化公司治理的序幕。本案例的研究问题是:2016年中国建筑材料集团与中国中材集团合并后成立中国建材集团有限公司的业务板块呈现什么状态?在2014年被选为混改试点之后处于竞争性领域的中国建材集团有限公司如何在集团层面、上市公司层面以及上市子公司层面基于不同的混改动机、分别实施不同的混合所有制改革路径以实现不同的成效。同时本案例讨论了不同混改路径在本集团的适用情况以及从产权配置和资本优化配置角度探讨了混合所有制改革的机理,为竞争性领域的企业进行混合所有制改革提供理论依据。研究思路与研究方法:本文运用产权理论与资源依赖理论相结合的理论分析范式,首先通过研究不同层面公司的混改路径从而梳理整个集团的混改实施模式,同时分析不同的混改路径所达到何种形式的资源优化配置以及取得何种成效。通过研究本案例发现:集团层面为充分引进非公有制资本大型兼并重组整合民营企业,从而实现各项产业板块的优化布局,同时改善公司治理落实董事会改革。重点在集团控股的上市公司层面通过上市达到资本混合、整合相似企业解决同业竞争。在上市公司子公司层面上采取引入民资与民营企业优势互补、引入战略投资者等方式促进资源优化配置以实现企业长效发展。不同混合所有制改革路径实质上是基于不同资源优势互补的产权配置。研究创新与实践启示:本案例总结了中国建材集团通过混合所有制改革进行资本优化配置的模式,揭示了国有企业实行混合所有制改革实质上是不同产权配置的机理。国有企业通过多层级的授权经营为多层级的混改提供了决策基础,同时由于各层级实施混改路径的侧重点不同因此达到了不同类型的资本优化配置,不同的产权组合形成了不同形式的资本代理方式,在整个过程中优化了公司治理、改善了经营机制等问题。中国建材集团有限公司在推进中央企业混合所有制改革试点过程中所形成的一般性模式,为后续竞争性领域的国企改革提供参考借鉴。因此,本案例的研究问题具有一般性与启示意义。