论文部分内容阅读
本文研究了关于理性泄露的三个内部交易模型及其市场特征。首先研究了一种理性信息泄露内部交易模型,其中外部人没有风险资产的相关信息;证明了由有效定价规则和最优交易策略组成的线性Bayesian-Nash均衡的存在性。结果表明,如果外部人没有各自的私人信息,那么内部交易者的理性信息策略是不向外部人泄漏自己的任何私有信息。其次,在上一个模型研究的基础上,我们建立了一种内部交易者向多个外部人泄露私人信息的内部交易模型,这里的外部人拥有风险资产的部分信息。证明了该模型线性Bayesian-Nash均衡的存在性,