我国基金业十几年来成长迅速，但在风险管理上还存在诸多不足，蕴藏着较大的风险。VaR是国际上流行的风险管理工具，它广泛地应用于各种金融工具的风险管理。证券投资基金作为一种金融工具完全可以用VaR模型来计算其的风险。本文开篇探讨了证券投资基金的概况及其在我国的发展，在此基础上阐述了在我国金融环境下证券基金市场的特征，分析了现有的不足和缺陷以及风险管理的动因。接下来，本文介绍了风险管理VaR方法的定义、计算和应用，其中详细介绍了方差—协方差法、历史模拟法、蒙特卡罗法和GARCH模型，并将历史模拟法和GARCH模型实证应用于估计易方达平稳基金90％置信水平下的VaR。从实际运用可以看出，GARCH模型能够更好地模拟收益率序列的分布特征，因此它对VaR水平的估计相较历史模拟法来说更为准确。此外，本文还着重探讨了VaR技术在组合风险管理中的应用。在Markowitz提出的均值—方差模型基础上，将VaR运用到该理论中，最优投资组合就可转化为在给定VaR下最大化收益或在给定收益下最小化VaR。本文选取易方达平稳基金的数据作为样本进行了均值—VaR的最优投资组合实证分析。要把VaR技术正确有效地引进应用于我国证券市场的风险管理中，还需要经过相当长时间的摸索和验证，本文希望能尽一文之力推动VaR在我国证券投资基金中的运用。