随着我国经济的发展和人民收入水平的提高，许多人有了一定的积蓄或个人资产，如何通过投资理财或者个人财富管理使这些资产增值成为很多居民，尤其是城市居民关心的焦点之一。我国一般居民能够选择的投资品种很少，只有国债、储蓄、保险和股票(包括基金)可供选择。在国家的扶持之下，我国的股票市场发展很快，因此股票也就成为一般居民投资的主要选择品种。但由于我国股票市场的不规范发展，至今股票投资者采用的投资策略还很原始，甚至可以说还是不理性的，非财富效用最大化的。 2001年6月我国股票市场的大幅下跌具有历史性意义，它标志着我国股票市场以投机和欺诈为主流的时代的结束。可以预见到我国股票市场的整体市场环境将逐渐规范化和理性化，在这样的背景下，我国的股票投资者，尤其是中小投资者需要新的投资策略来指导他们的投资行为。 西方两百多年的股票市场发展历史中出现了很多的投资策略，但是主线没有脱离技术分析和基于有效市场假设的投资组合策略，在20世纪80年代，又出现了行为金融理论。本文首先对比分析了技术分析理论，有效市场假设(Efficient Market Hypothesis)和行为金融理论(Behavioral Finance Theory)这三种投资理论，否定了技术分析的有效性，并指出有效市场假设的不足之处。其次本文分析了我国股票市场的实际状况，认为我国股票市场存在以下主要特征：(1)系统风险过大；(2)投资者不成熟，投机心理强；(3)受政策影响很大；(4)信息质量很差。最后基于理论分析和我国股票市场实际状况分析，本文向中小投资者推荐三种基于行为金融理论的投资策略：反转投资策略；平均投资策略；以巴菲特为代表的价值投资策略。