近年来,中国房地产市场价格波动现象明显,政府相继出台了有关调控政策,以期引导房地产市场健康发展,但政策实施效果往往行效略微。房地产价格走向及政策调控问题引起社会各界的广泛关注。本文的研究正是基于如此背景下提出的,研究以商品住宅价格波动为导向,从收入异质预期视角出发,选取市场差异化较大的东、西部23省、市、自治区2003-2012年相关数据,以居民收入、对未来收入的异质预期、房价变动预期为解释变量,商品住宅价格为被解释变量,采用适应性预期法对收入异质预期、房价变动预期进行测度,构建个体时间双固定效应变截距模型,综合分析收入、收入异质预期、房价变动预期与住宅价格波动机理,以期丰富预期与房价波动理论研究。本文取得的主要结论有以下几点:(一)本文对收入异质预期作用下房价波动模型进行重构。基于效用函数、供需均衡模型理论,结合现有文献对收入异质预期研究,引入房价变动预期要素,对原理论模型进行重新整合分析,结果显示收入异质预期、房价变动预期对商品住宅价格具有促进作用。(二)选取市场差异化较大的东、西部23个省、市、自治区2003-2012年间的相关数据进行分析,结论认为同理性预期法相比,适应性预期估计方程具有更佳的拟合效果,印证了适应性预期法在房价波动研究中具有更强的解释力。(三)居民收入、收入异质预期、房价变动预期越大,住宅价格越高。其中,相对于居民收入、收入异质预期要素,房价变动预期对房价波动的影响作用更为剧烈。(四)我国东、西部地区固定效应系数具有明显差异,基础房价差距悬殊,各地区间房地产市场发展严重失衡。若想实现东、西部相对均衡发展,需加大西部地区的基础设施建设投资、改善不同区域群体间收入不均、公开各行业收入及房价信息,以期降低收入差距及市场参与者异质预期程度,进而达到减少房价波动、降低房价的目的。(五)房价调控政策实施的滞后性、不连贯性刺激了居民收入异质预期及房价波动预期的变动,从而促进房价上涨。