财务柔性储备对投资效率的影响研究

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随着全球经济一体化进程加快,企业之间、产业之间及国家之间的经济界限逐步消失,跨越行业、地域或国界的经营环境越来越复杂,充斥着模糊性、不确定性和不连续性,企业需要保持一定的财务柔性以应对未来可能发生的一系列危机事件。财务柔性的存在使企业能有效应对危机事件的冲击,缓解企业面临的融资约束,确保正常的投资支出,但同时也会加剧股东与经营者之间的代理冲突,使得管理者利用财务柔性创造的有利条件进行无效投资。投资活动是企业重要的财务活动之一,高效率的投资活动能够使企业立于不败之地。因此,综合考虑财务柔性对投资效率的
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