制度环境视角下政治关联对企业绩效的影响——以创业板上市企业为例

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我国当前经济增速放缓,增长重心已落脚在高质量增长上。作为经济增长的持续推动力,企业创新活动不仅是经济高质量发展的基础,更是企业自身创造可持续竞争优势的必要途径。然而,我国的实际情况是,作为创新主体的创业企业存在创新资源投入有限、创新能力不足、创新绩效不高等情况。政治关联是当前企业中普遍存在的现象,政治关联的存在对企业研发投入以及企业绩效都有重要影响,探究创业企业政治关联对企业研发投入以及企业绩效的作用有助于帮助企业更好的发现问题,抓住发展重点。我国当前正处于全面深化改革的关键时期,推动经济持续不断高质量发展的要求为创业创新企业提供了巨大的机遇和挑战,基于此,本文希以中国创业板上市企业政治关联为研究突破点,探究以下几个问题:(1)创业企业政治关联对于企业绩效会产生怎样的影响?(2)创业企业政治关联对企业绩效影响的作用机制?(3)创业企业研发投入对企业绩效的影响是否受其他因素的影响?  本文结合文献研究法与实证研究法,首先回顾了制度理论、创新理论和寻租理论,确定了本文研究的理论基础,随后又对前人相关研究进行梳理和分析,明确了本文的研究方向。通过分析本文创业企业政治关联对企业绩效的影响探究,并发现了研发投入在政治关联与企业绩效间的中介作用,同时研究了在不同的制度环境水平下,研发投入与企业绩效之间存在的调节作用,根据分析提出了本文研究假设。本文以上市时间满六年且在2011年至2016年间持续经营的创业板企业为研究样本,通过回归分析的方法对本文所提假设进行检验。通过对检验结果进行分析,本文得到的主要结论如下:(1)创业企业政治关联对企业绩效具有显著负向影响,即拥有政治关联的企业,其企业绩效相对较差;(2)造成政治关联对企业绩效负影响的主要原因是由于政治关联降低了创业企业的研发投入,从而降低了企业绩效,研发投入在“政治关联——企业绩效”之间发挥传导作用,由此证实了研发投入在政治关联与企业绩效之间发挥中介作用;(3)研发投入对企业绩效的影响受到外部制度环境水平的影响,当创业企业所处的法治化水平越高、非国有经济发展越好以及市场化程度越高,研发投入对企业绩效的提升作用越明显,证明了“研发投入——企业绩效”之间制度环境发挥调节作用。  本文主要的创新点在于通过探究政治关联、研发投入、制度环境和企业绩效之间的关系,证明了创业企业对于绩效负向影响层面可能存在“寻租”情况,指出了研发投入对于创业企业政治关联对企业绩效负向影响的中介机制,揭示了制度环境对“研发投入——企业绩效”影响的作用机制,丰富了制度环境的相关研究。
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