我国股票市场建立较晚,但是发展迅速,对我国经济的各个方面都产生了深远的影响,对我国的货币政策操作也带来了巨大的挑战。股票价格变动对我国的货币政策工具、货币供应量和货币政策传导机制都产生了较大的影响。股票价格变动改变了各种货币政策工具的作用程度,影响了货币供应量的数量和结构水平,增加了货币政策传导的财富效应渠道和投资效应渠道。因此,系统而深入的研究股票价格对货币政策造成了什么影响和多大程度的影响就具有了重要的理论价值和巨大的现实意义。本文从股票价格对货币政策各方面影响的理论分析入手,重点研究了股票价格对货币政策工具、货币供应量、货币政策传导机制的影响。在各个部分的研究中,基本上都是先从现实考察开始,然后进行实证分析,并在理论与实证相结合的基础上得出了如下结论:股票价格上涨使存款准备金制度、中央银行基准利率的作用减弱,使公开市场操作的作用增强;股票价格变动与公众对M0、M1、M2的需求量和货币的流动性呈同向变动;股票价格的财富效应较强而投资效应较弱甚至为负。在这些结论的基础上,本文相应的提出了一些政策建议:首先是加强与完善对股票市场价格的监测系统;其次是调整货币供应量的统计口径,使之更能全面反映整个社会的资金运行状况;再次是通过发展股票市场来拉动消费增长;最后是通过控制过量的信贷违规资金进入股市来达到改善股票市场的投资效应的目的。