随着“十二五”规划的提出,国家对于高新技术产业化提出了新的目标,要求大力培育和发展战略性新兴产业,坚持自主创新,力图以国家高新区为核心载体,以产业集群为抓手,以科技中介服务体系建设为支撑,拉动全社会资源,使我国高新技术产业化实现新的战略性跨越,推动产业机构的调整和发展方式的转变,全面推进创新型国家建设。但是当前我国高新技术企业却面临着融资难的突出问题,严重制约着我国高新技术企业的发展。与此同时,我国充沛的民间资本尽管一直想寻找合法的投资渠道,但效果甚微,仍有大部分资本游走于灰色地带,给我国的金融系统安全留下了隐患。2012年通过的温州金融改革方案为解决高新技术企业融资困难和民间资本投资无门的双重困境指明了方向,该方案提出引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构,给私募股权行业的发展带来的新的希望。私募股权基金源于美国,其初衷就是为了解决中小企业发展成长面临的资金难题,作为金融革新的成果,私募股权基金不仅拓宽了美国企业的融资渠道,更是为企业注入了先进的行业从业经验,对美国的金融体系、企业发展以及国民经济起到了至关重要的作用。根据私募股权基金的特性,它不仅以资金投入的方式获得非上市公司的股权,且多为高新技术企业的股权,还在目标企业的经营管理方面进行投资,同时扮演了投资人与专业经理人的角色,给企业带来了多元化的投资。那么,从理论上分析,宏观层面上,私募股权基金应该具备以下经济意义：首先,为资本投资提供更为宽广的渠道；其次,解决融资者尤其是高新技术企业的资金需求；最后,有助于发展高新技术产业,推动国家产业升级转型的进程。微观层面上,私募股权基金对企业的影响体现为三种效应：认证、监督以及逐名效应。这也是本文着墨进行实证研究的三大理论基础。通过探索分析美国的私募股权基金对经济的影响,本文发现与理论预计的一样,美国私募股权基金不仅在高新技术产业投资大量研发资金,孵化了一大批优秀的高新技术企业,更是推动了高新技术的产业化,使得美国在高新技术行业处于国际领先地位,高科技产品出口与技术出口成为美国出口收入的重要部分,保障了美国国际收支平衡,促进了美国经济繁荣。此外,与本文研究息息相关的是,美国的私募股权基金对企业的三种效应也得到印证。那么,中国的私募股权基金与高新技术企业间的关系是否就如理论分析的一般,似美国经验一样。基于这样的疑惑,本文对中国的私募股权基金与高新技术企业关系进行了实证分析,结果显示,与期望不同的是,中国的私募股权基金并没有显现出理论上的经济意义,即中国的私募股权基金似乎并未对高新技术企业的发展体现出理论上的三种效应：(1)有私募股权基金支持的企业与无私募股权基金支持的企业在IPO初始表现无显著差异；(2)有私募股权基金支持的企业与无私募股权基金支持的企业在IPO后的经营状况无显著差异；(3)高声誉私募股权基金支持的企业在IPO时及IPO后的表现与低声誉组无显著差异。中国私募股权市场实证结果与理论不符的原因可能是：(1)私募股权市场信息不对称严重,私募股权基金认证困难；(2)IPO回报率过高,退出机制尚待完善,私募股权基金上市退出热情大于其他退出途径,从而影响了其发挥监督功能；(3)高新技术企业知识产权保护程度不高以及难以获得长期稳定的金融支持,企业缺乏内在激励与外在支持,因此没有显现出竞争带来的差异。本文从理论、经验和实证三方面研究了私募股权基金对高新技术企业的影响,首先从理论角度分析了私募股权基金对高新技术企业的经济意义；其次通过经验分析了解了美国私募股权基金对高新技术产业的影响；然后剖析了我国私募股权基金与高新技术企业发展概况,对二者间的关系进行了实证分析；分析了我国私募股权基金功效之所以与理论不符的深层次原因,并针对这些原因提出了相关的建议。