被誉为“共和国长子”的央企是国民经济的重要组成部分,牢牢地把握着国家经济命脉。央企本身承担着中国的社会责任、经济安全责任等诸多责任,不管是国内遭受自然灾害还是海外侨民遇到危机,央企总是率先挺身而出,遇到经济危机时,即使再困难央企也不会大举裁员,为维护社会稳定做出了巨大贡献,央企也在事关国计民生的行业抵御着跨国巨头的冲击。2003年国资委成立后,央企改制进程加快,整体经济效益逐年提高,2004年仅有8家央企进入世界五百强行列,2013年这一数字升至44家。然而并非所有的央企都能够在发展中一路高歌猛进,不少上市央企因连年亏损而被实行退市风险警示,甚至出现了被暂停上市的央企。通常认为,央企是享受政策性福利的,在经营上较民营企业和一般国有企业更具优势,因此当央企退市问题出现之后,亏损的上市央企饱受批评。但事实上拥有行政垄断地位的央企数目非常有限,大部分央企是凭自身实力参与市场竞争的,所谓的政策性福利对其经营的影响并不大,反而可能因其央企地位而要承受政策性亏损、行政干预、社会责任等诸多外部因素影响。作为规模最大的ST央企,2011年、2012年连续两年亏损近百亿的中国远洋备受关注。本文将选取中国远洋作为ST央企的典型案例,从其行业周期、经营行为、财务状况、央企地位等方面出发深入剖析其亏损原因,并对中国远洋2013年的经营行为、扭亏手段进行分析,进而得出其当前的制度背景下退市的可能性,最后以点带面得出央企退市问题的结论,提出相应的政策建议。希望能够为部分ST央企赢得客观公正的评价。本文共有六个部分。第一章是导论,主要介绍本文的研究背景、研究意义、主要内容以及研究办法；第二章是文献综述,主要介绍国内外专家学者对上市公司退市相关问题所做的研究及结论；第三章为央企退市问题简介,明确本文所讨论的央企的范围,具体介绍央企带来哪些问题,以及对选择中国远洋为典型案例的原因；第四章是中国远洋巨亏案例分析,为本文重点部分,具体内容包括对中国远洋亏损的行业原因、经营原因、央企地位原因进行分析、与国内同行业上市公司进行经营、财务状况方面的对比；第五章是ST央企2013年“保壳”措施,首先介绍以往被ST企业的“保壳”手段进行介绍,然后列举2013年众多ST央企的“保壳”手段,最后介绍中国远洋当年为避免退市所进行的出售资产行为。第六章为本文总结,在全面分析中国远洋亏损原因和介绍部分央企的“保壳”措施后,对第三章提出的央企退市问题进行解答,并提出了解决央企退市问题的政策建议,最后阐述本文的研究局限。