法律背景独立董事声誉与上市公司违规行为研究

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近年来我国企业违规现象日益显著,严重影响了资本市场的健康发展,只有不断完善公司治理结构,才能有效抑制企业违规行为。独立董事制度的引入是完善上市公司治理结构进程中的重要一环,在公司治理中发挥着重要的作用,然而公司的主导权由控股股东掌握,且控股股东决定着独立董事的选拔和聘任,从而导致独立董事难以保持独立性,没有发挥有效的监督作用。独立董事声誉机制是有效的激励方式,通过向人力资本传达关于独立董事的信号,能够在一定程度上激励独立董事发挥监督作用。因此,研究独立董事声誉机制是否能够激励独立董事积极行使监督权,进而抑制企业违规行为具有一定的价值。本文基于委托代理理论、利益相关者理论、资源依赖理论和声誉激励理论,运用构建模型,进行实证分析的方法,选取2008-2014年我国沪深A股上市公司为样本,从声誉激励的视角研究法律背景独立董事对企业违规行为的影响。研究结果显示,法律背景独立董事声誉与企业违规行为呈显著负相关,即高声誉的法律背景独立董事能积极履行监督职能,抑制企业违规行为。此外,细分法律背景独立董事的职业背景后发现,相比于理论界法学学者背景的独立董事声誉,实务界律师背景的独立董事声誉抑制上市公司的违规行为更显著;上市公司所在地的法律环境有助于抑制企业违规,法律环境越好,高声誉法律背景独立董事对企业违规的抑制作用越大。本文不仅对法律背景独立董事的研究做了相关补充,也扩展了关于独立董事声誉的相关研究,还为上市公司选聘法律背景独立董事提供借鉴意义。
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