企业年金近年来发展快速，我国养老保障体系的第二支柱的作用日益突出，引起了越来越多的关注。本文在详细分析国际企业年金发展和在我国的实践的基础上，尝试提供一般性分析框架，来从多个角度来理解审视我国企业年金实践中面临的选择问题，诸如运营模式选择、受托模式选择、税收模式选择和基金监管模式等问题，并尝试给出一些建议。　　企业年金计划与一国实际情况和行业发展壮况密切相关。国际上，二战后寿命增长、死亡率下降的一代人开始退休，人口老龄化开始加速。20世纪80年代以来，发达国家的经济衰退和人口老龄化影响重大，很明显地公共养老金制度陷入尴尬境地。许多国家为了解决这一系列的矛盾，对退休制度进行了深入改革。保持社会养老的同时，加大个人储蓄养老的比重就是改革措施之一。实行社会养老和个人储蓄性养老相结合，大力发展多层次的养老保险制度，缓和代际矛盾，探索形成了三个支柱组成的养老保险体系。文章分析了企业年金的国际发展情况，对比分析了构成的养老保障体系三支柱的特点，着重阐述企业年金的特点。　　我国的人口结构和社会保障体系有着独特的发展轨迹。新中国成立后，我国死亡率的下降导致五六十年代人口的高速增长。而到七十年代，一户平均只有2-3个。到九十年代早期，我国的人口出生率下降到低于更替水平，老龄化的速度在加快。我国呈现出“未富先老”的经济迹象。1997年我国借鉴采用了世界银行的“三支柱”模型的养老保障体系，出台很多改革措施和细化文件致力于构建统一的企业职工基本养老保险体系。从全国范围来看，自从1998年出现资金短缺以来，短口一直在增加。这样的背景下，发展多支柱的养老保险体系，大力发展企业年金日益迫切，相应的研究日益增多。我国的基本养老金替代率随着我国的养老保险制度的建立和发展而变化，企业年金目标替代率大约为20％。这样基本养老保险和企业年金可以使一般收入者的替代率达到近80％，基本维持退休后的生活水平。　　我国企业年金的发展可分成四个阶段:补充养老保险的探索阶段、企业年金初步试点阶段、企业年金制度建设整体框架初步形成、规范发展阶段。起点是20世纪90年代初，具体标志是1991年国务院颁布的《国务院关于企业职工养老保障制度改革的决定》，决定以促进各地区的整合，到达全国统一为目标。1995年颁发了《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》和1997年的《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》又是两个重要文件。2000年国务院在《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》（国发[42]号）中，将企业补充养老保险正式更名为企业年金。2004年5月起正式实施的《企业年金试行办法》（第20号令）、和《企业年金基金管理试行办法》（第23号令）明确规范了企业年金管理和企业年金基金管理方式，要求委托人、受托人、账户管理人、托管人等机构提供专业服务。我国企业年金发展进入新的发展阶段。依据新的要求，现行的企业年金管理体制经过10余年的运转实践，亟待调整。目前，我国企业年金市场存在的主要问题有企业社保支出负担过重，行业、地区间发展不平衡，专业化不高等。　　企业年金的DB计划和DC计划两种运营模式各具特点，DB计划确定给付标准，主办者承担了最低回报率的风险;DC计划缴费确定，帐户平衡，员工承担了相应的更多责任。两种模式发展的有着深刻的历史背景和原因，企业年金发展初期，DB计划盛行;此后，DB计划的基金和制度变迁产生了基金缺口，从而DC计划兴起，相应的这些改革使得最终的风险承担者从政府和企业向雇员转变。从历史发展的角度，结合我国现状，文章提出我国企业年金制度应该遵循自愿性和多样化的市场原则，允许DC计划和DB计划共存和竞争，鼓励实行各种混合型计划，重视发展DB型模式和混合模式，两种模式并存并相互竞争，同时坚持市场化运作原则，营造公平、竞争的市场运作环境，推动各市场主体充分发挥自身优势，为企业提供高效、优质的企业年金产品与服务。　　企业年金治理是企业年金计划运行的保障，是企业年金基金安全的基石。我国企业年金制度是以信托关系为核心，以委托代理关系为补充的治理结构。企业年金治理的关键因素是治理的主体机构，主体机构负有监督和审查外部机构的责任。信托模式下，理事会受托和法人受托的选择是个实践中的热点问题。文章在全面比较两种模式不同的基础上，提出企业在决定受托模式时应充分考虑其年金计划和受托模式的特点，并建议对于我国大型企业宜选择理事会受托模式，其专业能力的不足可由专业中介机构来弥补。　　税收优惠或豁免政策是政府对企业举办企业年金重要的支持、鼓励手段。企业年金计划运行过程中，政府的税收政策通常从如下三个环节展开，即雇主、雇员缴费环节;基金投资收益环节;退休雇员领取退休金环节。从理论上讲，年金计划税收制度有八种模式。文章对比分析国际情况，详细归纳了我国各地部分的税收政策，建议采用EET模式，也就是前两个环节免税和对最后一个环节征税。EET模式有利于促进企业年金发展、提高退休职工收入水平，是一种比较可取的税收制度选择。　　监管对于企业年金的健康发展至关重要。对于不同的年金计划，应依据其风险的特性，分类监管。一般来说，在企业年金基金监管模式方面国际上主要有审慎性监管模式和严格限量监管模式两种。文章简要分析了我国企业年金监管的现状，建议构建协调的企业年金监管平台，避免潜在的冲突，影响了企业年金的发展。监管是个不断进化的市场过程，监管的逐步放宽需要相应的监管能力的提高。我国的企业年金监管应立足国情，探索审慎性监管模式与限量监管模式相结合的混合监管模式。