【摘 要】
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该文对国内外的证券投资基金业绩评价体系进行全面的理论研究,并运用基金收益率指标、风险调整指数（夏普指数、特雷诺指数和詹森指数）及分别基于CAPM和Fama&French三因素模型的
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该文对国内外的证券投资基金业绩评价体系进行全面的理论研究,并运用基金收益率指标、风险调整指数（夏普指数、特雷诺指数和詹森指数）及分别基于CAPM和Fama&French三因素模型的Treynor&Mazuy模型、Henriksson&Merton模型和Chang&Lewellen模型等基金经理择时能力和证券选择能力评价模型等国外常用的较为成熟的方法对中国的证券投资基金业绩进行全面的实证分析.实证结果表明,中国基金的收益率高于市场基准组合,经过风险调整后,业绩总体也好于市场基准组合;中国基金表现了一定的证券选择能力,但总体没有表现显著的择时能力;在2001年6月以来的股市大调整中,基金的表现欠佳,大部分的基金表现了显著的负向的择时能力.
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