IT投资已经成为企业战略投资的热点，然而多数企业在投资决策上还具有随意性和盲目性，缺乏科学性，导致投资失误率高，影响到企业的发展。IT项目的投资决策属于不确定条件下的决策，其投资具有平台性、战略性、不可逆性，而效益则具有间接性、延迟性和转移性。传统的投资决策方法对采用信息技术所带来的战略优势和长期获利表现，以及投资成本、市场环境和IT技术的高度不确定性，都难以正确评估，有时用传统决策方法做出的判断甚至是错误的。针对这一不足本文将期权理论引入到企业的IT项目投资中，进行投资项目的定价和投资决策的制定。　　 本文分为五章，从IT项目自身特性出发，引入具有战略投资决策思想的实物期权理论来构建IT项目投资决策模型，主要阐述了三方面的内容：　　 (1)实物期权理论方法研究和模型构建。在详细论述TOC、NPV等方法在合理性和适用性方面不足的基础上，较为全面地展现了实物期权方法的理论基础和决策思想；在定性认识的基础上，引入金融期权中的Black-Scholes定价模型，比照金融市场上的参数来选取实物投资领域中的数据，从而可以对实际的IT项目进行定量研究。　　 (2)IT项目概念界定和特点。通过挖掘IT项目的期权特性来阐释实物期权理论对于IT项目投资决策的适用度，着重回答了为什么能用实物期权理论来评估IT项目的价值和投资决策。　　 (3)结合期权理论、管理工程理论以及财务预算理论，构建了扩展的IT项目评估框架。首先对一个实际的IT项目进行定性分析，在认清企业IT建设目标的基础上初步筛选出可行的IT项目方案；并利用行业特定的贴现现金流模型进行基本情况的分析；接着通过对战略选择权的识别，构造相应类型的期权，运用Black-Schole模型定量计算项目的期权价值，通过实际的决策证实了该方法的优越性。期间，利用蒙特卡洛原理来模拟计算相关参数以减少误差，以及灵敏度检验来揭示哪些不确定的关键变量可以驱动决策，从而近似反映现实环境中的变量行为，为项目决策提供参考和建议。