改革开放以来,我国城市化建设步伐不断加速,农村的工业化和城镇化进程也逐步加快,大量农村集体用地被国家征用于现代化城市建设。随着区域经济发展的差异化,部分地区在征地过程中采取货币折算补偿已难以满足被征地农民的长久生计,在财政资金有限的情况下,留用地安置作为对传统型货币补偿的有效补充在全国范围内进行了创新的实践探索,并且逐渐成为了政府征用农民土地的主要约束条款。但是长期以来,因为法律不完善、政策落实不到位、土地规划不符等原因,导致不少地方留用地出现兑现困难的情况。本文首先通过个人访谈和实地调研,了解到江门高新区兑现留用地过程中出现新增建设用地指标和财政收入不足的问题,从制度变迁的角度梳理了广东省留用地安置政策演变历程和留用地兑现模式的发展趋势,对比分析广东省九个地区留用地安置政策的特点,归纳总结了江门高新区留用地兑现存在征地面积意见不一致、被征地村集体补偿诉求变化不定、折算货币补偿标准偏低等七大问题,并深入剖析出建设用地供需矛盾突出、政府和村集体大局意识不对等、政策导向不明确等七大原因。然后以“外部利润—交易费用—利益均衡”作为分析框架对江门高新区留用地兑现模式进行探究,提出应充分发挥与华夏幸福公司合作开发园区的优势和特点,委托华夏幸福公司代建物业,采取“物业置换+货币租金”兑现留用地,同时村集体以“固定租金+收益分成”方式与华夏幸福公司合作运营的对策建议。