2010年,金融风暴的影响还余波未平,欧洲主权债务危机却愈演愈烈,中国所面临的外部环境日趋复杂。上半年,我国继续实行积极的财政政策和宽松的货币政策,但货币供应量、投资、物价指数等金融经济因素的不断变化,致使国债市场的价格水平也是波澜起伏。国债市场作为宏观调控操作的重要资本市场,面对错综复杂的国内外环境,文章期望探讨国债市场价格波动与其影响因素之间的关系,为完善国债市场价格形成机制提供有意义的参考。本文先对已有相关领域的国内外研究成果进行全面地回顾,然后,对已有研究成果进行评述和剖析,并结合我国国债市场情况,对已有研究提出一些自己的看法和观点。其次,依次对国债、国债市场、国债价格、国债市场价格的衡量以及国债市场价格的影响因素从理论上进行分析,并对我国国债市场以及其价格的影响因素进行概述,以为后续的实证研究做好铺垫工作;接着,结合前面的定性分析,选用2002年1月-2010年3月共99个样本点的月度时间序列数据,采用VAR模型、协整检验与Granger因果检验、脉冲分析、方差分析的计量方法,就我国国债市场价格水平与其影响因素之间的关系进行实证研究,通过分析实证检验结果,得出以几点结论:1.国债市场价格水平与流通市值、通货膨胀率、货币供应量、工业增加值、利率和上证指数之间存在协整关系。2.利率与国债市场价格之间不存在Granger因果关系。3.长期来看,通货膨胀与国债市场价格之间存在着等幅度变化的负相关关系。4.短期内股票市场价格水平的变化对国债市场价格水平影响较大。最后,根据实证研究结果,结合我国国债市场的特点以及价格波动不合理的原因,为建立科学合理的国债市场价格形成机制提出一些相关对策建议。