几乎全球范围内的人口老龄化现象正广泛而深刻地影响世界经济和社会生活。我国第一个老年人口增长高峰将于“十二五”时期到来，而到2030年，全国老年人口规模更将翻一番。我国的人口老龄化出现在经济发展水平较低、社会保障体系仍不完善的环境中，并伴随着现阶段经济发展方式的转变正进一步加速，这必将对我国未来的经济发展带来极大挑战。不同于以往研究从消费和劳动力渠道分析，文章在人口老龄化影响经济增长渠道和工具选择上，选择储蓄——投资这一途径，并内生于CGE模型中进行一般均衡分析。首先借助计量工具定量分析人口老龄化及其他决定因素对居民储蓄率的影响，以得到在CGE模拟部分内生储蓄率方程的弹性系数。在此基础上，内生储蓄率于中国动态可计算一般均衡模型（MCHUGE）的投资模块，通过选择不同闭合条件，分别从人口老龄化由抚养比变化引致的消费改变、储蓄率变化导致的实际利率调整、以及在新古典闭合条件下储投平衡三个方面设置模拟场景，在引入储蓄率——投资机制的同时，更考虑了储蓄投资在长期相等这一假设，通过仿真模拟从消费、投资多重渠道，以长期视角量化分析未来四十年人口老龄化对我国宏观经济增长和结构调整可能造成的影响。研究表明：（1）人口老龄化导致长期人口总量下降、抚养比上升，通过劳动力供给、消费、储蓄等渠道，拉低经济增速。其主要负面效应为长期压力，即潜在劳动力供给下降和储蓄率下降带来的投资缺口；（2）人口老龄化导致的储蓄率下降引致平均消费倾向不断提升，人均消费水平增速明显，有效改善我国内需不足的现状，显现出人口老龄化积极的一面；（3）短期内由于消费提升显著，人口老龄化的负面效应并不突出，但在2030年可能迎来潜在经济增长率拐点，至2050年将下降2%；（4）人口结构变化同时带来了长期的通胀压力，物价指数上涨明显，同时带动了贸易条件改善，降低并扭转了我国经常顺差现状；（5）从支出法GDP构成结构看，出口和投资的马车拉动效应面临较大挑战，被动促进内需型经济发展；（6）产业结构层面，第二产业受出口、投资回报率等影响产出规模有所下降，第一、三产业产值比重得到提升。