由于云南经济发展的阶段性特征迫切需要全省保持较高的固定资产投资增速,且投资已成为现阶段全省经济增长的第一驱动力,云南省委、省政府非常重视省内的固定资产投资,并多年来不间断出台了一系列的相干政策。由于政策执行能够深远影响固定资产投资政策的成败与目标的实现,因此云南经济的稳定增长一方面需要寻找更为有效的政策手段,另一方面也需要确保已有政策能够得到全面有效地贯彻落实。从这些逻辑出发,在经济新常态的背景下研究云南省的固定资产投资政策执行就是一个较为重要的问题。作为公共经济学中的经典模型,斯密斯模型为剖析政策执行提供一个理论与实践并存的分析框架。以此为基础,本文发现多方面的因素都能够影响云南固定资产投资政策的执行,但中心要素还是以下四个方面——理想化政策、执行主体、目标群体、政策环境。政策执行效果可被视为上述四个因素共同作用、相互影响的结果。以2016年为例,全省固定资产投资的相干政策就包含第一条(推进重大项目建设)、第二条(有效扩大社会投资)、第三条(加强城市基础设施建设投入),排在了云南省22条稳增长政策的前三位。就政策执行的综合效果而言,固定资产投资政策确实有效扩大了全省的投资规模,并在基础设施建设等方面取得了很好的效果,从这个角度来看政策执行取得了不错的效果。但本文的研究同时发现,固定资产投资在产业结构优化方面的作用并不突出,其中工业投资规模明显下降;同时不断扩张的固定资产投资规模对全省经济增长的促进作用也在持续下降,政策执行的综合成果也有待进一步提升。云南省固定资产投资政策执行存在贯彻落实与执行主体两个方面的突出问题,具体表现在理想化政策、执行机制、政策环境等方面;因此以提升政策“含金量”、优化约束激励机制、强化政策宣传、加大政策落地力度、强化干部队伍建设等重点,全面提升云南省固定资产投资政策执行的综合效果,始终促进全省经济持续、平稳、较快发展。