股票联系票据（Equity-Linked Notes，简称ELN）是一种收益与股票挂钩的新型结构性产品，可看成债券和不定权益的组合，按照期权的不同，它包括保本型票据（Principal-Guaranteed Notes，简称PGN）和高息票据（High-Yield Notes，简称HYN）两大类。20世纪90年代，在发达国家和香港地区，股票联系票据的在发行规模、品种创新和交易手段等方面都取得飞速发展。　　 目前，随着我国资本市场开放和股市大热，国内各金融机构正逐步推出此类结构性理财产品，但由于发展时间短，相关理论研究特别是模型定价研究较为欠缺。基于此，本文从股票联系票据的基本结构和收益原理出发，利用鞅方法给出了保本型票据PGN的模型定价公式，并探讨了股票联系票据在我国的发展现状及政策建议，以期能为股票联系票据的开发设计提供理论与实践的双重指导，促进股票联系票据的发展，进一步完善我国资本市场。