对于年轻的中国证券市场来说，可转换公司债券作为具有发展潜力的金融新品，越来越成为广大融资者和投资人关注的热点。以往我国企业偏重于股权融资而忽略了债权融资，导致债券市场没有得到很好的发展。然而根据西方学者的研究，由于股票融资成本较高，债务融资则有一定的节税作用，向市场传递了一种正面信号，因此，企业需要外源融资，融资方式的优先顺序应为：举债、可转换债券、股票。 规范地发展可转换债券这一金融工具，积极研究和探索转券发行与转换工作的理论和实践乃当务之急。本文分五章详细论述了转券的要素设计、发展现状及趋势、分析了转券与企业资本结构的关系、定价模型及其在风险投资中的应用等。 可转换债券在我国的应用才刚刚开始，其发展前景十分广阔。然而，最近其发行遭冷遇。对于目前可转债的发行困境，我认为，需要加大金融创新，特别是转债的产品设计应贴近市场需求，适度修订转债条款，更多地回报投资者。另外，借鉴开放式基金的经验，可转债也需要加大宣传力度，向投资大众普及相关知识。