该论文构建了投资者微观行为与证券市场价格行为的基本理论分析框架,将投资者微观行为与证券市场价格行为结合起来加以综合分析和研究,采用定性与定量相结合,理论与实证相结合的方法,对投资者微观行为与证券市场价格行为进行了深入的研究,全文共分九章,各章的主要内容如下:第一章阐述了论文的研究目的、方法和论文的主要工作.第二章综述了证券市场微观行为的主要内容和研究现状,阐述了证券市场价格微观行为研究对中国证券市场发展和完善的现实意义.第三章在期望效用理论框架下,讨论了投资者在不确定情形下的最优投资决策行为的选择,并对上证综指的日收益率、周收益率和月收益率进行了正态分布实证检验.第四章建立了投资者对信息价值分析的理论模型和分析框架,分别讨论了存在单个信息和多个信息的信息市场达到均衡时,投资者对信息的购买情况.第五章讨论了投资者羊群行为的形成原因,介绍了羊群行为的理论研究和实证研究进展,建立了追涨杀跌羊群行为的系统动力学模型,提供了追涨杀跌羊群行为产生机理的一种理论上的解释.第六章综述了过度反应与反应不足理论研究与实证研究的进展,对在上海证券市场上上市的15种股票组成的赢家组合和15种股票组成的输家组合进行了日收益率和周收益率反应不足及过度反应的实证检验.第七章根据信息掌握情况的不同,将投资者区分为拥有私有信息的投资者和没有私有信息的投资者,建立了投资者微观行为及证券市场价格和成交量形成的系统动力学模型,分析和讨论了投资者信息差异程度、公共信息、投资者有偏的自我归因和过分自信的心理特点及流动性需求等因素对投资者微观投资行为选择及其对证券市场价格及成交量变化的影响.第八章对中国证券市场上投资者的基本情况和投资行为特性进行了分析和归纳,并对投资者的基本投资策略进行了总结.第九章对全文的主要研究结果做了总结,并对进一步的研究进行了展望.