自20世纪80年代中期以来,跨国并购在国际直接投资中占有越来越重要的地位。进入20世纪90年代,跨国并购更是迅猛发展,成为国际直接投资的新趋势和经济全球化的一个显著特征。目前,跨国并购已占全球直接投资的85%以上。在发达国家中,日本由于长期以来存在诸多限制投资的法规条文,行政指导以及企业间相互持股和终身雇佣制度等,其并购市场较为落后。但上世纪90年代中期以后,日本积极推进国内结构改革,放松有关并购的一些规制,不断改善投资环境,并购式投资日趋活跃。战后迄今日本企业经历了三次并购浪潮,尤其是上世纪80年代,在股市和楼市泡沫的激励下,日本经济一片繁荣,很多日本企业手中握有大量现金,由此在自信心方面也产生了泡沫,再加国家大力推动企业走出去,在这种双重刺激下,日本企业在海外做了无数的并购,但事实证明这其中大部分的并购都非常失败。当前的中国与当年的日本有许多相似之处。经过市场经济30年的洗礼,中国的经济实力不断增长,外汇储备增多,企业竞争力不断增强,因此企业国际化进程加快,海外并购案激增。研究和分析日本企业并购的成败和发展规律,对我国企业的并购具有十分重要的现实意义。本文试图从阐述日本企业跨国并购的三个阶段、日本企业跨国并购的动因、日本企业的特点以及日本企业跨国并购的典型案例,来分析一下日本企业跨国并购的经验教训,借以对我国企业的跨国并购产生一定的指导作用。