2008年美国次贷危机以后,为了应对经济萧条对金融系统的冲击,中国央行采取了多项货币政策及财政政策来促进实体经济的稳健发展,疏通货币政策传导机制,执行稳健的货币政策是近年来央行调控的主基调。债券投资业务对商业银行而言,一方面可以调节资产机构,降低经济下行带来的信贷资产信用风险,另一方面成为了新的利润来源,可以大大提升盈利水平,又是可以灵活调节全行流动性的有效优质资产,债券投资业务受到了各中小银行的重视和青睐。但是从现状来看,大部分中小银行经营范围受限,资本规模较小,风险承受能力偏弱,且实质进入债券市场特别是信用债市场的时间有限,投资经验较浅,利率风险对其投资收益的威胁巨大,中小银行对利率风险的有效识别、评估及缓释尤为重要。本文通过对中小银行债券业务发展现状出发,提出中小商业银行利率风险计量能力及管控能力均明显不足的可观现实,如何客观计量利率风险成为未来中小商业银行风险管控的关键,本文经过分析建议使用风险计量VaR模型对债券利率风险进行有效计量,并以模型为核心,分别从Shibor、CPI、M2、黄金价格、上证指数等指标对对债券利率风险的影响因素进行分析,得出各项指标对债券利率风险的影响程度。从中国银行债券利率风险计量体系着手,研究中小金融机构债券利率风险计量方法及运用计量模型分析债券投久期、种类、权重策略。最后本文阐述徐州某农商行债券投资风控体系建设情况,并建议中小银行在科学计量债券利率风险的基础上,建立债券投资业务市场风险治理体系,在目前中小银行确立风险偏好、设立风险指标限额对债券利率风险进行全方位管控的基础上,建议建立债券投资业务风险监督管控机制、引进风险监测预警系统并开展投顾业务,全面提高中小银行债券投资业务利率风险管理水平,有效避免利率风险冲击,防止出现大幅度损失,确保中小银行稳健经营。从如何建立中小银行债券投资业务风险治理体系方面入手,探讨摸索出了适用于我国中小商业银行的债券投资市场风险管理的方法和措施。