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作为一种基本的信用交易制度,相对于西方国家,我国融资融券业务起步较晚,自2010年3月融资融券业务正式启动,时至今日已有7年之久,这7年间融资融券经历了五次扩容,发展十分迅速。但是2015年期间发生的股市大幅下跌现象使得社会各界开始频频质疑融资融券的杠杆作用,认为这是造成股市异常波动以致发生此次“股灾”的原因。研究者们对于融资融券交易如何影响股市的波动性所得出的结论也不尽一致。本文在对国内外学者相关研究进行归纳的基础上,以沪深300指数收益率、上证指数收益率、深圳成指收益率为研究标的,利用加入了融资