一个公司的控制权配置会影响公司的经营绩效，进而影响股东价值最大化的实现。由于掌握公司控制权的股东可以通过各种方法获得其他股东无法分享的控制权私有收益，所以控制权便成为了各方争夺的目标。公司控制权的争夺属于并购范畴，是公司控制权市场发展的产物。在我国，随着股权分置改革的深入，公司的并购活动更加活跃，公司控制权市场得到了极大的发展。然而，我国的资本市场有别于国外成熟的市场体系，相关的法律法规仍不够完善，对于中小投资者的保护还存在欠缺，上市公司控制权的形成也是制度强制改革的结果，所以在完善公司治理机制的过程中会遇到各种不同的问题需要解决。　　本文研究的是被媒体喻为“全流通控制权争夺第一案”的武汉武商集团的控制权争夺。在借鉴国内外学者研究的基础上，分析了控制权形成的理论基础，控制权私有收益的界定以及各种不同的测度方法，参照了国内学者刘星、郝颖等对控制权私有收益的测度方法对鄂武商的控制权私有收益进行测度，找出了浙江银泰进行控制权争夺的动因。　　本文还使用了在金融研究领域广泛应用的事件研究法，利用基于 CAPM的市场模型分析“控制权争夺”这一事件对鄂武商股东价值的影响，并对得到的实证结果，结合控制权争夺各方的经营行为进行了进一步分析。　　通过对控制权私有收益和股东财富效应的分析，本文得到了如下结论:(1)鄂武商控制权私有收益水平为27.69％，具有较高的控制权溢价;(2)控制权的争夺有利于鄂武商经营效益的提升，但反复的争夺拉锯战对股东价值有负面影响;(3)过度制衡的股权结构与缺乏监督的“一股独大”一样，对公司的经营效益会产生负面的影响。　　在我国资本市场不断改革完善的今天，许多未知的问题需要解决。通过本文对上市公司控制权争夺的研究，希望能为资本市场的相关研究提供一个有价值的案例，拓宽研究的范围。