“互联网+”浪潮下零售行业进行转型升级,涌现出很多新型的零售模式,快乐购在800家O2O项目中通过商业模式创新,取得了成功。在此背景下,通过对快乐购的盈利能力进行研究,对于我国电视购物企业乃至电子商务企业的发展具有一定的意义。本文首先分析了快乐购的核心竞争力,主要包括渠道成本竞争力、O2O业务能力和营运能力;其次采用量表分析法、层次分析法、作业成本法等方法将渠道成本竞争力分析转化为采购成本、仓储成本以及供应链成本三个方面。接着对快乐购渠道成本竞争力、O2O业务能力以及渠道营运能力三方面的盈利能力进行财务分析,采用投入资本回报率和以平均市净率作为调整后的投入资本回报率作为主要分析指标,运用杜邦分析法分解出影响投入资本回报率的财务指标分别为:自由现金流收益率、投入资本增长量、净资产收益率、利润率以及周转率。最后,论文根据快乐购在发展过程中所面临的问题提出相应的改进策略。