住房抵押贷款证券化作为一种金融创新工具,自20世纪70年代以来在国际银行界结构性融资中得到了广泛的运用,对世界金融领域的发展发挥了重大的作用。我国自20世纪90年代起开始了住房抵押贷款证券化的研究,经过近20年的由理论到实践的不断积极发展,于2005年发行了我国首支“建元个人住房抵押贷款资产支持证券”。本文以建元个人住房抵押贷款资产支持证券为基础,在运行模式上纵向对比了MBS各种模式的优缺点,横向比较了其他国家在实施MBS中存在的问题与风险,综合吸取国外成功的经验,对我国MBS遇到的现实问题、困惑和难点展开深入探讨;在定价方法上纵向对比了各种不同的证券定价方法,在考虑我国目前的法律制度和经济条件的前提下横向比较了我国与其他国家采用定价方法的区别。通过对国外住宅抵押贷款证券化的成功模式的介绍,研究在我国现行的法律制度和经济条件的基础上,适合我国的住宅抵押贷款证券化发展的模式。本文的重点是以国外常用的MBS定价方法为基础,研究适合我国现时条件的MBS定价方法,并采用该方法对MBS定价过程进行了详细的分析,最后提出适合我国MBS发展模式的相关政策、税收、会计等制度建立上的建议以及在我国发展成熟的MBS定价方法的相关建议。