随着国民市场经济体制不断的深化,持续的改革发展,上市公司在我国市场经济的发展中已经占有举足轻重的地位,同时其规模也较大,提供了占GDP比重为56.61%的总市值。但因为上市公司发展形势不稳定,受市场波动较敏感,时常存在有下行压力,因此必须引起重视。本文研究的是上市公司的财务风险,因此将生存时间设定为财务运行良好至财务运行恶化时,财务运行恶化发生时点设定为被执行特殊处理时。本文以我国被特殊处理(ST)上市公司为样本对象,以ST公司的财务数据为样本数据。运用动态的Cox比例风险回归模型,建立适应我国上市公司的财务危机预警模型。在分析研究背景及意义的基础上,综述了上市公司财务危机预警研究的现状、问题以及必要意义,建立Cox比例风险回归模型,最后共筛选出最显著的6个指标,并对每一个指标代表的含义进行阐述,其中保护因素有营运资金与借款比、净资产收益率增长率和净利润增长率;危险因素有固定资产比率、有形资产带息债务比和长期资本负债率。最后对建立的Cox模型进行精度检验,预测准确率达到89%,模型取得了较好的预期效果,表明Cox比例风险模型在公司财务危机预警中的适用性及有效性。