企业现金持有水平反映企业财务和经营战略,持有现金的规模需要综合考虑成本与收益并对其进行权衡。持有过多的现金会产生机会成本,但如果持有的现金太少,又会使企业丧失良好的投资机会,产生短缺成本。随着全球市场竞争加剧、生命周期缩短,企业间的竞争已经演化成供应链之间的竞争。企业处于供应链中间位置,资金的流通需要经过供应链上下游,因此,供应商和客户会对企业现金持有产生影响。但是当供应链关系集中时,客户和供应商的谈判能力较强,在产品价格、质量、商业信用等方面牵制企业,那么企业现金持有水平必然发生变化;当通货膨胀来临时,物价上涨,货币的购买力下降,由此导致原材料和人工成本的大幅上升,企业的资金融通空间在缩小,从而带来经营链条的紊乱。在这样的宏观经济条件下,供应链中的企业也不可避免受到影响,因此,需要考虑存在通货膨胀时,供应链集中度对其现金持有的影响会如何变化,适时做出正确的决策。本文以现金持有预防动机理论为基础,结合融资约束假说、市场竞争理论、市场掠夺效应,研究供应链集中度与企业现金持有的关系。理论部分首先对现金持有以及供应链集中度理论相关文献进行回顾,首先梳理了现金持有的动机及相关理论,以及目前的现金持有的文献具体涉及的领域、供应链集中度理论基础、特征,然后梳理了供应链集中度与现金持有的关系。实证部分选取2011-2014年沪深A股制造业的1556家上市公司为研究样本,在理论分析的基础上提出假设、构建模型、定义变量,利用描述性统计、相关性检验,归纳出通货膨胀、供应链集中度与企业现金持有的关系,再利用多元回归等方法,进一步验证三者之间关系的影响程度。最后分析结果得出结论并提出建议。研究发现:首先,供应商集中度越高,企业现金持有水平越高,客户集中度与企业现金持有水平呈现正相关关系,并且显著;其次,通货膨胀条件下,企业现金持有水平会降低,呈现显著负相关;最后得出,通货膨胀条件下,供应商集中度与现金持有正相关的关系减弱,同样的客户集中度与现金持有正相关的关系也减弱。