本文首先论述了沪深300指数期货研究的理论基础,包括股指期货的合约细节、定价模型、关键要素和对冲模型。随后,本文论述了股指期货的主要作用,并结合国内外的相关案例揭示了沪深300指数期货交易中需要注意的问题。论文在对沪深300指数期货的波动率和基差进行分析,发现了沪深300指数期货尖峰厚尾、基差不对称以及不服从正态分布的特点。同时也发现了沪深300指数期货的波动率高于现货的波动率。论文验证了沪深300指数期货对数收益率与沪深300指数对数收益率存在协整关系,同时也发现了这种协整关系有着显著的时间结构特征。在波动率较大时,协整关系呈非线性,在波动率较小时,协整关系近似线性。论文根据沪深300指数期货的特征研究,提出了基于协整跨期套利的OLS模型。并结合沪深300指数期货在市场中性策略中的应用,对该策略进行了实证分析。通过和传统的对冲策略进行比较,研究表明该模型有效的解决了基差方向对风险对冲的影响,提高了沪深300指数期货的对冲效率。