近年来,日益严重的环境污染已经成为我国经济增速下行的重要原因之一,在此背景下,绿色债券正在全球范围内急剧增长。绿色债券筹集的资金必须投向绿色项目,因此绿色债券为发行人提供了建设绿色项目的资金,也为绿色经济发展提供了便捷的融资渠道,对促进我国经济转型、经济发展可持续具有十分重要的作用。目前国内文献对绿色债券的研究集中于对绿色债券概念的讨论、投向项目的界定、第三方认证制度等政策性方面的讨论,研究绿色债券价格及其影响因素的文献较少。而研究绿色债券价格及其影响因素可以为发行人提供降低绿色债券融资成本的途径,帮助监管方制定更有针对性的政策,进而引导我国绿色债券市场的健康发展。本文以绿色债券的价格为研究对象,研究了绿色债券与非绿色债券之间的价格差异以及影响这一差异的因素,本文的实证结果表明,出于对绿色债券“漂绿”风险的预期,当前我国市场上的绿色债券和非绿色债券在信用利差上不存在显著差异,绿色债券并不具备发行价格上的优势。但是对于经过第三方认证的绿色债券、信用评级较高的绿色债券以及发行人企业社会责任评分较高的绿色债券,投资者对其“漂绿”风险的预期较低,因此其信用利差低于其他债券,即具备“绿色因子”带来的价格优势。因此,为了使得发行人通过绿色债券获得环境正外部性的经济效益,需要规范绿色债券市场的信息披露制度,统一绿色债券认证制度、提高第三方认证服务的质量。此外,应积极发挥绿色债券标准委员会作用,加强行业自律,提高绿色债券信用评级,增强绿色债券发行人的企业社会责任,降低“漂绿”风险。