随着我国经济不断发展,人们对于财富积累的观念有了更加深刻的认识,从之前的银行储蓄等理财方式逐渐转向股票市场。如今,在股市“喝酒吃药”的戏话行情下,医药行业已然成为了投资者们的热议话题。加之受到医疗改革和新冠疫情的影响,我国出台的相关政策和措施给医药赛道企业带来了新的机遇和挑战,投资者将目光更加集中在了医药行业中。然而,由于多数投资者没有经过系统的学习,缺乏股票投资所需的相关认识,导致了人们在进行投资时,往往只关注股票短期的价格而忽视了其背后存在的长期价值。因此,对医药企业进行系统的价值评估,一方面有助于投资者聚焦企业的内在价值,进行合理的分析和投资,另一方面也有助于企业的经营管理者及时了解本企业的价值走向,更好地做出经营管理决策,不断提升企业的竞争力和价值。本文以医药行业中M公司作为研究对象,基于FCFF模型对其企业价值进行估值研究。首先,梳理国内外相关文献,明确企业价值的定义及其影响因素,引出目前较为常用的三种估值方法的特点和适用性,并结合医药行业特点阐述选用FCFF模型的合理性及其应用条件。其次,介绍M公司并通过PEST-SWOT分析公司的竞争力,选取传统财务指标进行分析,判断出M公司近年来拥有良好的财务状况及发展潜力,对使用FCFF模型有较强的适用性。接着,以M公司近五年中财务报表的数据作为预测的基础,利用营业收入和各指标间的比率关系进行分析和测算,预测出未来五年里的税后经营净利润、折旧和摊销等数值,计算出公司的自由现金流量。通过分析M公司的资本结构,利用CAPM模型算出WACC作为折现率,并考虑企业未来永续的发展期,测算出M公司的企业价值。然后,用市盈率和市现率等方法进行估值检验,将其估值结果进行比较并与评估基准日的股票市价进行对比,验证FCFF模型估值结果的可行性和准确性。最后,从公司主营业务、成本费用、资本结构等方面提出相关的策略来提升公司的价值。