现代企业融资理论已经发展成为一个较成熟财务学理论，并在各国的企业融资行为中起到了理论指导实践的作用。但学者们在研究债务融资时，较少考虑到债务来源的异质性。本文基于债务来源的异质性即经营负债与金融负债的来源不同，运用资本结构理论和企业融资理论结合我国上市公司债务结构的实际情况对企业成长性与经营负债融资关系进行了分析，以期为我国企业合理有效配置债务融资来源提供宝贵的理论和经验证据。　　 在成长性与经营负债关系的研究中，以往文献大都将成长性作为外生变量来处理，并认为二者之间是一种静态关系。本文以我国2006-2010年间A股市770家上市公司为研究对象，分别利用静态数据模型和动态数据模型，考察公司成长性和经营负债的关系。在静态模型中，无论是当期成长性和滞后一期的成长性都对当期的经营负债有正向影响。利用动态数据模型控制内生性问题的影响后发现，当期企业的成长性不但对公司绩效无明显的促进效应，而且有阻碍作用，但是这种阻碍作用不具有显著性。滞后一期的成长性对当期的经营负债有明显的阻碍倾向。这说明成长性与经营负债之间存在着跨期联系，成长性的提升不必然导致经营负债的提高，也就是说成长性对经营负债的影响从短期来看有明显的正面影响，从长期来看这种影响不显著。