【摘 要】
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本文研究基于波动率特征的期权交易策略问题。期权是非常重要的衍生产品和风险管理工具之一,期权市场是一个波动率市场,期权交易的本质就是波动率交易。因此本文从波动率的变
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本文研究基于波动率特征的期权交易策略问题。期权是非常重要的衍生产品和风险管理工具之一,期权市场是一个波动率市场,期权交易的本质就是波动率交易。因此本文从波动率的变化规律入手,研究期权交易策略。由于小波变换是一种可以有效降噪、探测突变点的信号处理工具,本文引进小波变换探索波动率的变化特征和规律。然后根据波动率条件构造相应的期权单向投机策略和波动率双向策略,并对策略在各种市场条件下进行实证研究。结果表明,基于波动率特征的期权策略具有较好的风险收益特征和稳定性。本文的研究成果将对期权投资和期权产品发挥市场功能起到积极的促进作用。
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