经济中同时存在多种利率。其他条件相同,债券到期期限不同的利率不同,这种关系被称为利率期限结构。利率期限结构在对宏观经济变量的预测、中央银行的货币政策操作、金融机构的风险管理、资产定价与金融衍生品开发等方面有着诸多应用。基于习惯的效用函数在金融经济学得到广泛的应用,但它主要应用于股票市场,而应用于债券市场的却很少。预期假说用于解释利率期限结构的形成原因,然而债券市场上的实证结果大多拒绝了该假说,“预期之谜”被进一步提出,这对利率期限结构模型提出了挑战。消费习惯通过影响个体的风险偏好,能够产生时变的期限溢价,这给“预期之谜”提供了一种经济学解释。本文的目的是研究习惯形成对利率期限结构的影响,并应用相关模型对我国债券市场进行实证分析。本文首先对习惯形成和利率期限结构文献进行梳理,回顾了习惯形成和利率期限结构理论的发展历程及其应用,试图找出两者结合的逻辑和方式。然后构建了一个基本的分析框架,从外文文献中引入三个模型——Dai模型、Watchter模型、BJ模型,它们在经济结构的假设、习惯形成的设定等方面各不相同,本文分析了这三个模型的不同特点以及联系。由于Watchter模型应用较流行,最后使用Watchter模型及其方法研究我国国债市场,但并未获取预期的结果。在文章的结尾给出了总结和展望,提出了实证失败可能的原因和进一步研究的方向。