高频交易是目前海外量化交易研究中一个重要的课题，其中电子做市在成熟市场上是高频交易很流行的一种策略。但关于做市方面的研究，在学术界并没有很多成型的成果。一方面是由于大多数做市成功的模型都出于保密制度无法披露，另一方面可能的原因是做市策略对高频数据的质量要求很高，即便是拿到相应的历史数据都很困难，而实盘做回测的要求，更是很少能有相应的研究平台和成本达到。　　然而这并不妨碍做市模型仍然是量化交易方面的热点问题。做市策略的角度可以很广泛，并且相关的研究也可以涉及领域比较多。从做市商的角度出发，传统的做市模型有存货模型和信息模型。此外，电子做市由于最后的决策都是自动完成，对模型和交易逻辑的要求很高。因此自动做市模型中的决策，大都对量化模型或者参数优化等课题紧密相关。　　论文总结了学术界已经成型的做市商模型，大部分理论做市模型侧重点都是在于描述微观市场结构，或者解释价格形成变化特点等等。我们发现这些理论模型很难直接作为做市交易的量化模型使用。因此，我们后面的实证中，又主要从业界交易的需求角度，讨论了做市模型，尤其是预测类做市模型的要点，包括价格预测、内幕交易、存货管理等等。最后，我们根据国内股指期货市场的分析和研究成果，构造了一个完整做市报价模型，可以直接作为做市交易。最后我们以微观市场的指令簿数据进行回测分析。　　依据回测结果，我们进一步得出国内期货市场上，做市策略绩效与存货管理调整，与预测的紧密性，并通过参数控制研究做市中重要步骤对做市策略绩效的贡献水平。　　最后，我们对短期有趋势的市场的做市策略给出几点建议:如果有较好的预测模型，那么可以在一定程度上放宽存货调整的频率，甚至可以主动累积存货;如果没有良好的预测模型，那么存货管理需要更加谨慎敏感，因为不利交易而累积的存货会带来很大风险。