当前消费已然成为拉动我国经济增长的重要驱动力量之一。然而,长期以来,中国居民部门消费潜力释放不足,总体消费水平不高,消费率偏低,增长乏力,结构矛盾突出,已经成为制约我国经济持续发展的重要因素。特别是在当前我国经济结构转型和高质量发展的关键时期,疏通影响居民消费的体制机制障碍,改善消费环境,利用财税、金融等各种政策手段,有效提升居民消费水平、促进居民消费升级、释放居民消费潜力已成为决胜高质量发展的关键。在此背景下,随着中国金融市场不断发展,普惠金融观念不断深化,消费金融快速发展。但也出现了一些新的问题,认为金融介入消费领域,可能误导消费者过度负债、非理性消费,最终损害消费者权益,同时加剧家庭财务的脆弱性与经济发展的不稳定性。面对理论研究中的疑虑与实践发展中的各种认识,深入研究并全面厘清金融市场发展对居民消费的影响,具有重大的理论研究价值和现实意义。本文聚焦于“中国金融市场发展对居民消费究竟具有什么影响”这一核心问题,利用中国家庭金融调查（China Household Finance Survey,CHFS）数据,从市场结构与金融功能两个层面,选择居民家庭参与较多的银行消费信贷、互联网金融、保险、金融投资等四类金融产品,对中国金融市场发展与家庭消费的关系进行了全面考察与实证检验,分析了金融市场发展对家庭消费水平以及消费结构的影响机制和传导路径。研究结果表明:中国金融市场发展总体上可以显著促进家庭消费水平的提高和消费结构的改善,但由于影响机制的不同,不同的金融产品以及家庭的不同类型存在一定的差异。从金融市场结构演进对家庭消费的影响来看,银行业在当前中国的金融市场体系中,无论机构数量、资产规模,还是客户群体、服务覆盖面等方面均占绝对优势地位。考虑到市场集中度反映着市场的竞争程度,也决定着市场的效率,影响着金融市场发展的包容性和金融服务的便利性,本文选取银行业的市场集中度指标HHI作为主要解释变量进行分析。分析结果显示,银行业发展水平可以显著提升家庭消费支出水平,且对年轻群体、低资产群体和低收入群体的边际促进作用更强。在促进居民家庭消费结构升级方面,银行业发展水平提升能有效降低衣物、生活、交通通讯等基本家庭支出在总消费支出中的占比,但对诸如医疗保健、教育文娱等发展型消费提振作用尚不明显。从银行消费信贷的影响来看,本文综合居民家庭对银行消费贷业务与信用卡业务两类消费融资业务的实际参与情况,并以其作为主要解释变量进行分析,检验结果表明:银行消费信贷可以显著提升家庭消费支出。同时,户主越年轻、家庭资产水平越低、以及受教育年限越短的群体,银行消费信贷对其消费的促进作用更强。由此也印证了:融资约束是当前限制家庭消费能力的一个重要因素。从对消费结构的提升来看,消费信贷可以显著提升发展型消费支出占比,降低生存型支出占比,优化家庭消费结构,助力家庭实现资源的跨期优化配置。从互联网金融的影响来看,本文以居民通过互联网办理的消费金融公司、网络小贷等非银行业金融机构的线上融资业务为主要解释变量,通过OLS回归分析发现,互联网金融的使用可以显著增加家庭消费支出水平。与银行消费信贷相比,互联网金融有更强的金融普惠性,服务和触及的客户范围更广。异质性分析发现,无论是低收入家庭还是中等收入家庭,无论受教育年限如何,互联网金融使用均对其家庭消费支出具有显著促进作用。从消费结构来看,互联网金融可以显著改善家庭消费结构,降低生存型消费支出占比,提升发展型支出占比。从保险市场对家庭消费的影响来看,本文以居民家庭对保险市场的参与程度为主要解释变量,通过面板固定效应回归分析发现,购买保险获得保险保障可以显著增加家庭消费支出水平。在风险抵御能力较低的年轻家庭、低教育年限和低收入群体当中,购买保险可以有效降低此类家庭应对未来风险的预防性储蓄,对其消费支出促进作用更强。从对消费结构的影响看,家庭购买保险可以显著提升发展性消费支出占比、降低生存型消费支出占比,进而优化家庭消费结构。从金融投资的影响来看,本文以家庭参与股票、基金、债券、理财产品、金融衍生品等风险金融资产投资情况为主要解释变量,面板数据的回归分析结果表明,金融投资通过财富和收入效应,可以显著增加家庭消费支出水平。对家庭消费的促进作用在食品、住房、医疗等各类型的细分消费中均显著存在,表明金融投资对家庭消费的提升作用更加显著。同时,金融投资能改善家庭消费结构,在满足生存型支出需求的基础上,显著提升了家庭发展型消费支出占比,有效优化家庭资源的跨期配置。五个方面的实证检验分析结果均表明,中国金融市场发展为居民家庭消费提供了融资、投资、支付、风险管理等功能服务,可以有效缓解家庭所面临的流动性约束,降低家庭面临的风险和不确定性,增加居民家庭稳定收入,对增加居民家庭消费支出具有显著促进作用,在提升居民家庭消费结构方面也有不同程度的正向影响。为此,应从政策上积极支持加快金融市场发展,加大普惠金融发展力度,下沉金融服务,扩展保险保障覆盖范围,健全多层次资本市场体系,提供多元化金融投资工具,为促进居民家庭消费增长提供良好的金融环境。与已有的研究相比,本文的研究力求在以下四个方面有所创新:一是突破既有仅就单一金融市场或产品对居民消费影响分析的视角,在经济体制与发展水平双重变局的历史背景下,研究了金融市场组织结构的变化,围绕着融资、投资、支付、风险管理四大功能,从银行信贷、互联网金融、投资、保险四个方面,全面系统地考察了金融市场发展对居民家庭消费的多方面影响,更有利于全面准确评判和把握金融发展对消费的实际影响与作用机制。二是在当前中国经济发展不平衡、不充分矛盾突出的背景下,本文充分考虑家庭消费异质性的客观事实,采取聚类分析等方法,在建模过程中引入多个控制变量,并进行前后对比,同时通过不同组别的异质性分析,充分揭示了金融市场发展对不同类型家庭消费行为的影响,是对既有研究中由于忽略异质性而导致相关研究结果偏离现实的补充和完善,也有助于未来通过政策破解相关问题时采取差异化措施。三是在对既有关于消费与金融各类文献全面归集的基础上,根据其内在逻辑进行重新解构和系统梳理,分别从消费和金融两个视角出发,梳理了基于消费视角,隐含金融因子的传统消费理论,以及基于金融视角,从金融业务产品到居民消费行为的消费金融理论。并按照正向促进与负向抑制两种结论与观点进行评述,在述评相关争论中建构了本文的逻辑框架,有效扩展了有关家庭消费和金融市场发展的理论文献,形成清晰的逻辑线条与理论脉络的文献体系。四是既有的关于金融发展与居民消费的研究,或者基于宏观概念上的居民部门消费、家庭可支配收入、金融业务等相关宏观统计数据进行分析,或者基于单一金融产品或金融业务的微观数据进行分析。本文的分析主要基于中国家庭金融调查的第一手大样本数据,覆盖全国29个省份、355个区县,详细采集了家庭人口特征、资产负债、收入支出、保险保障等微观信息,更加准确反映当前中国金融市场与家庭消费之间复杂微妙的多维度、多向性的关系。