私募股权投资对科创板上市公司经营业绩的影响 ——基于行业视角的研究

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近年来我国资本市场蓬勃发展,作为新兴金融中介的私募股权投资机构是其重要的组成部分,数量上同样也获得了爆发式的增长截止21年5月末私募股权基金在管规模达到10万亿;国务院也高度重视私募股权投资的发展,要求机构要提高站位、苦炼内功。私募股权投资除了为公司提供新的融资渠道,还能在投后的诸多方面为公司提供帮助。改善公司治理的同时为管理体系赋能,帮助公司与其上下游产业链中的供应商、客户搭建信息的桥梁,提升公司在其领域的声誉及影响力,助推公司的发展。与私募股权投资行业的高速发展相比,相关的研究就显得较为过时。虽然之前国内外学者的研究一定程度上阐释了私募股权投资对公司的影响,但我国私募投资行业相比国外发展缓慢;且研究的样本范围、政策背景差异极大,样本大多集中在深交所的中小板市场,样本公司往往在经营模式、发展路径上有着其不可复制的特殊性,研究成果很难为私募股权投资行业提供参考。同时国内相关的学术研究角度有限,更多的集中在宏观的层面上,没有对细分领域进行更深层次的研究。本文在现有的研究基础上,通过理论分析和实证分析相结合的研究方法,首先探究私募股权投资是否会对科创板上市公司的经营业绩产生影响,其次对私募股权投资机构总的持股比例、参投数量等特点对上市公司经营业绩做更进一步的研究,最后研究私募股权投资对细分行业的公司经营业绩能产生怎样差异化的影响。文末归纳实证分析部分所得出的结论,并联系上文的理论和影响机制深入探究对公司经营业绩造成影响的原因;同时为我国私募股权投资发展提出合理的建议,推荐适合私募股权投资的部分细分行业。
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