随着我国国民经济的持续快速发展,资本市场深化的不断推进,股权交易市场迅速成长,企业融资平台不断完善,越来越多的企业通过IPO走向大众视野。然而,伴随改革开放而产生的中小企业外部融资难问题,却一直未得到妥善解决,故而本文以新修订《证券法》、《公司法》之后在2006年至2009年我国中小企业板上市企业作为研究的样本。不同于已有研究忽略风险投资(这一在企业上市前发挥重要作用)因素,本文在重新分析我国承销市场结构后,基于非完全价格竞争视角,分别就上市前的风险投资、上市时的承销商及上市前后的相关影响因素进行研究。第一章绪论：对国内外有承销商、风险投资及首发股权市场的研究现状进行比较分析,探讨国外理论研究已被广泛接受的结论与存在争议的地方,以及国内理论研究发展的成果与不成熟之处,给出本文研究的技术路线,指出本文的研究方法及创新点。第二章承销商与风险资本的作用及我国现状：先对首发市场的作用进行论述,进而对承销商在首发市场作用进行论述,然后对风险资本对企业的作用进行分析,最后描述我国承销商与风险资本的现状。第三章考虑风险资本的公开发行市场研究：本章就企业重要的公开发行市场的抑价问题进行理论分析；先从完全竞争市场开始分析,然后根据实际市场情况进一步考虑在非完全竞争市场下,对首发市场进行研究,得出非价格因素也能在一定程度上解释IPO抑价。第四章承销商与风险资本在中小企业IPO中作用的实证分析：以06年至09年在中小企业板成功上市的276支股票作为分析样本,验证了风险资本在上市前对企业价值的提升作用、IPO市场中承销商声誉在一定程度上发挥作用和上市企业有无风险资本支持对明星分析师偏好的不同抑价与退出期表现不同。第五章我国中小企业板存在问题和改进建议：分析了我国中小企业板目前存在的问题以及提出相应的意见和改进建议。最后一部分是总结与展望：对本文的研究做出总结,并指出其中研究的不足以及有待发展之处。